{"id":26702,"date":"2026-07-11T08:00:17","date_gmt":"2026-07-11T06:00:17","guid":{"rendered":"https:\/\/trendfollowingtraders.com\/blog\/?p=26702"},"modified":"2026-07-24T19:32:11","modified_gmt":"2026-07-24T17:32:11","slug":"regole-dei-grandi-trader","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/trendfollowingtraders.com\/blog\/regole-dei-grandi-trader\/","title":{"rendered":"Regole dei grandi trader: 3 lezioni da 100 anni"},"content":{"rendered":"<p style=\"text-align: justify;\">Le <strong>regole dei grandi trader<\/strong> sono i pochi principi che, secondo Jack Schwager e George Coyle nell&#8217;episodio del podcast &#8220;Chat With Traders&#8221; dedicato alle lezioni di un secolo di Market Wizards, ricorrono nei migliori trader di ogni epoca. La domanda di fondo \u00e8 semplice: cosa accomuna i grandi trader da oltre 100 anni, al di l\u00e0 del metodo, dello strumento o del periodo storico? La risposta che emerge dalla ricerca di Coyle e dalle interviste di Schwager \u00e8 che non contano le previsioni, ma tre regole di comportamento pi\u00f9 la qualit\u00e0 che le tiene insieme, la gestione del rischio. In questo articolo riassumiamo quei principi cos\u00ec come raccontati nell&#8217;episodio, senza alcuna promessa di risultato.<\/p>\n<p><strong>Guarda l&#8217;episodio originale con Jack Schwager e George Coyle:<\/strong><\/p>\n<div style=\"position: relative; padding-bottom: 56.25%; height: 0; overflow: hidden; margin: 1.5em 0;\"><iframe style=\"position: absolute; top: 0; left: 0; width: 100%; height: 100%; border: 0;\" title=\"Schwager &amp; Coyle \u2014 Chat With Traders\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/LT8DKDQTzuU\" allowfullscreen=\"allowfullscreen\"><\/iframe><\/div>\n<h2 style=\"text-align: justify;\">Chi sono Jack Schwager e George Coyle?<\/h2>\n<p style=\"text-align: justify;\">Jack Schwager \u00e8 l&#8217;autore della celebre serie di interviste &#8220;Market Wizards&#8221;, che da decenni raccoglie le voci dei trader pi\u00f9 riconosciuti. In questa sede non ne tracciamo il profilo: per quello rimandiamo alla nostra <a href=\"https:\/\/trendfollowingtraders.com\/blog\/michael-covel-intervista-jack-schwager\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">intervista a Jack Schwager<\/a> e all&#8217;approfondimento sul libro <a href=\"https:\/\/trendfollowingtraders.com\/blog\/jack-schwager-market-wizards\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Market Wizards<\/a>. Qui ci interessa l&#8217;angolo dell&#8217;episodio: cosa hanno in comune questi trader straordinari.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">George Coyle \u00e8 co-autore del nuovo volume della serie ed \u00e8 descritto nell&#8217;episodio come uno studioso dei grandi trader e della storia dei mercati. Racconta di aver aggregato, lungo circa vent&#8217;anni, gli scritti di Ed Seykota e poi di aver allargato la ricerca a tutto il materiale che ha trovato, risalendo fino alla fine dell&#8217;Ottocento. Da quel lavoro di sintesi ha estratto un piccolo insieme di costanti: le <strong>regole dei grandi trader<\/strong> che, a suo dire, si ripetono in oltre cent&#8217;anni di storia. Schwager le completa con i temi ricorrenti che ha osservato intervistando i protagonisti.<\/p>\n<h2 style=\"text-align: justify;\">Quali sono le 3 regole senza tempo dei grandi trader?<\/h2>\n<p style=\"text-align: justify;\"><img decoding=\"async\" class=\"alignleft\" style=\"max-width: 46%; height: auto;\" src=\"https:\/\/trendfollowingtraders.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/regole-grandi-trader-tre.png\" alt=\"Le tre regole dei grandi trader: rispettare l'azione del prezzo, lasciar correre i vincenti, tagliare i perdenti.\" width=\"360\" \/>Nell&#8217;episodio George Coyle riassume cos\u00ec il risultato della sua ricerca: &#8220;Rispetta l&#8217;azione del prezzo del mercato, mantieni le posizioni vincenti e taglia quelle perdenti&#8221;. Sono, dice, le tre costanti rimaste valide attraverso pi\u00f9 di cento anni di grandi trader. La prima regola \u00e8 <strong>rispettare l&#8217;azione del prezzo<\/strong>, cio\u00e8 non combattere il movimento del mercato: Coyle ricorda come Martin Zweig parlasse del trend come fattore decisivo del trading.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">La seconda regola \u00e8 <strong>lasciar correre i vincenti<\/strong>: la performance di questi trader, racconta l&#8217;episodio, arriva da poche operazioni di grande dimensione, non dall&#8217;aver ragione spesso. La terza \u00e8 <strong>tagliare i perdenti<\/strong>, cio\u00e8 limitare le perdite. Coyle collega quest&#8217;ultima a George Soros, secondo cui il segreto del suo successo era &#8220;correggere i propri errori&#8221;, che in pratica significa proprio tagliare le perdite. Sono regole semplici da enunciare, sottolinea il podcast, ma difficili da rispettare con disciplina nel tempo. Per inquadrarle nella cornice operativa pi\u00f9 ampia, pu\u00f2 essere utile la nostra guida su <a href=\"https:\/\/trendfollowingtraders.com\/blog\/come-funziona-il-trend-following\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">come funziona il trend following<\/a>.<\/p>\n<h2 style=\"text-align: justify;\">Cosa sono i trade asimmetrici?<\/h2>\n<p style=\"text-align: justify;\"><img decoding=\"async\" class=\"alignright\" style=\"max-width: 46%; height: auto;\" src=\"https:\/\/trendfollowingtraders.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/regole-grandi-trader-asimmetrici.png\" alt=\"I trade asimmetrici nelle regole dei grandi trader: perdita piccola e definita, guadagno potenziale molto maggiore.\" width=\"360\" \/>Accanto alle tre regole di Coyle, Schwager individua un tema che ha attraversato quasi tutti i suoi libri: la ricerca di <strong>trade asimmetrici<\/strong>. L&#8217;idea, come la descrive nell&#8217;episodio, \u00e8 cercare situazioni in cui il guadagno potenziale \u00e8 molto maggiore di ci\u00f2 che si rischia, anche un multiplo di quella cifra. Il punto non \u00e8 la dimensione esatta del multiplo (citato nel podcast in modo aneddotico, riferito a casi eccezionali e selezionati), ma il principio del rapporto rischio\/rendimento: si cerca lo squilibrio a proprio favore, con una perdita piccola e definita a fronte di un vincente potenzialmente grande.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Schwager racconta anche un&#8217;eccezione che lo ha sorpreso. Alcuni dei trader intervistati nel nuovo libro hanno costruito parte dei loro risultati iniziali con una strategia di segno opposto, lo short su titoli a piccola capitalizzazione, dove in teoria il guadagno \u00e8 limitato e la perdita pu\u00f2 essere molto ampia (nelle fasi pi\u00f9 speculative un titolo del genere, ricorda Schwager, pu\u00f2 salire moltissimo in una sola seduta). \u00c8 un caso gestito con accorgimenti specifici di controllo del rischio, non un invito a replicarlo: l&#8217;episodio lo presenta proprio come esempio del fatto che esistono eccezioni a ogni regola, ma che restano appunto eccezioni rare.<\/p>\n<h2 style=\"text-align: justify;\">Perch\u00e9 il risk management \u00e8 la qualit\u00e0 numero uno?<\/h2>\n<p style=\"text-align: justify;\"><img decoding=\"async\" class=\"alignleft\" style=\"max-width: 46%; height: auto;\" src=\"https:\/\/trendfollowingtraders.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/regole-grandi-trader-qualita.png\" alt=\"Le qualit\u00e0 nelle regole dei grandi trader: gestione del rischio prima di tutto, flessibilit\u00e0 mentale, disciplina e passione.\" width=\"360\" \/>Alla domanda su quale sia la singola qualit\u00e0 pi\u00f9 importante, Schwager risponde senza esitazione: la <strong>gestione del rischio<\/strong>. Non il metodo, non la ricerca, non l&#8217;ingresso: il risk management. Dice di scommettere che, se chiedesse a ognuno dei trader intervistati qual \u00e8 la cosa pi\u00f9 importante del trading, la risposta pi\u00f9 frequente sarebbe proprio questa. Lo riassume in una frase che ripete spesso: &#8220;sapere dove uscirai prima ancora di entrare&#8221;.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Schwager spiega anche perch\u00e9 l&#8217;analisi tecnica facilita questo compito rispetto a quella fondamentale. Con un approccio tecnico, se il mercato va contro la posizione, il movimento stesso del prezzo &#8220;nega&#8221; la ragione per cui si era entrati: un falso breakout o un incrocio che si rovescia segnala che la tesi era sbagliata. Con l&#8217;analisi fondamentale, invece, succede il contrario: se il prezzo scende ma i fondamentali non cambiano, in teoria si dovrebbe comprare ancora di pi\u00f9, l&#8217;opposto del controllo del rischio. Per chi opera sui fondamentali, racconta Schwager, il rischio si governa allora con la dimensione della posizione: cita il caso di un gestore puramente fondamentale che, anche nelle convinzioni pi\u00f9 forti, non superava una certa percentuale del portafoglio per singola posizione (intorno al 15%, secondo il suo racconto). Approfondiamo il tema nella nostra guida alla <a href=\"https:\/\/trendfollowingtraders.com\/blog\/gestione-del-rischio-nel-trading\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">gestione del rischio nel trading<\/a> e in quella sul <a href=\"https:\/\/trendfollowingtraders.com\/blog\/money-management-trading\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">money management nel trading<\/a>.<\/p>\n<h2 style=\"text-align: justify;\">Quanto contano la flessibilit\u00e0 mentale e la personalit\u00e0?<\/h2>\n<p style=\"text-align: justify;\">Un altro tratto che Schwager considera quasi universale tra i Market Wizards \u00e8 la <strong>flessibilit\u00e0 di pensiero<\/strong>. Mettono in piedi un&#8217;idea, ci credono davvero, ma se l&#8217;azione del mercato dice che la tesi \u00e8 sbagliata sono prontissimi ad abbandonarla, perfino a ribaltarla. Schwager e Coyle citano la formula di Peter Brandt: &#8220;opinioni forti, tenute lievemente&#8221;. Nell&#8217;episodio si racconta di trader che hanno cambiato completamente direzione su un&#8217;operazione e hanno trovato proprio l\u00ec uno dei migliori trade della loro carriera.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Da qui un secondo messaggio: non esiste un unico approccio giusto. C&#8217;\u00e8 chi opera in giornata e chi non sopporterebbe mai di stare davanti allo schermo, chi \u00e8 puramente fondamentale e chi solo tecnico, chi punta a rendimenti elevati accettando forte volatilit\u00e0 e chi privilegia la conservazione del capitale. Coyle ricorda l&#8217;osservazione di Bill Eckhardt secondo cui le tendenze umane medie non sono adatte al trading: ci\u00f2 che ci farebbe sentire a nostro agio spesso non porta a risultati. Per questo, dicono entrambi, ognuno deve trovare l&#8217;approccio coerente con la propria personalit\u00e0, cercando una &#8220;relativa comodit\u00e0 dentro il disagio&#8221;. Il tema della psicologia e della disciplina \u00e8 centrale anche nel classico <a href=\"https:\/\/trendfollowingtraders.com\/blog\/mark-douglas-trading-in-the-zone\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Trading in the Zone di Mark Douglas<\/a>.<\/p>\n<h2 style=\"text-align: justify;\">Cosa non raccontano i numeri: blow-up e survivorship bias<\/h2>\n<p style=\"text-align: justify;\">L&#8217;episodio \u00e8 onesto su un punto delicato. I trader che finiscono in un libro come quello di Schwager hanno, per definizione, ottenuto risultati eccezionali: \u00e8 un campione selezionato, soggetto a <strong>survivorship bias<\/strong>. Per ognuno di loro esistono molti altri che hanno tentato e fallito. Schwager racconta inoltre che una quota sorprendentemente alta di questi trader ha vissuto, agli inizi, fallimenti gravi o vere e proprie esplosioni del conto, talvolta pi\u00f9 di una. Cita il caso di <a href=\"https:\/\/trendfollowingtraders.com\/blog\/paul-tudor-jones\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Paul Tudor Jones<\/a>, che secondo il racconto perse circa due terzi del capitale su una singola operazione in pochi giorni e arriv\u00f2 vicino ad abbandonare. Non tutti hanno avuto quell&#8217;esperienza (Schwager indica Michael Platt come eccezione di successo fin dall&#8217;inizio), ma la maggior parte s\u00ec.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Anche i numeri di rendimento citati nel podcast vanno letti con questa lente. Si parla di mesi chiusi a meno 30% o meno 50%, di conti partiti da poche migliaia di dollari e cresciuti enormemente, di altri trader quasi senza mesi in perdita: sono tutti <strong>aneddoti su casi eccezionali e non rappresentativi<\/strong>, raccontati per illustrare quanto possano essere diverse le personalit\u00e0 e i profili di rischio, non come rendimenti attesi o ripetibili. Lo stesso Schwager sottolinea la volatilit\u00e0 estrema dietro certi risultati, chiedendosi come quei trader trovino la forza di affrontare il mese successivo dopo un mese cos\u00ec negativo. L&#8217;altro elemento che torna in continuazione \u00e8 non finanziario: un&#8217;etica del lavoro estrema e una passione profonda. Coyle cita la frase attribuita a Ed Seykota, secondo cui i grandi trader non possiedono il talento, \u00e8 il talento a possedere loro; per approfondire la sua figura rimandiamo al profilo di <a href=\"https:\/\/trendfollowingtraders.com\/blog\/ed-seykota\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Ed Seykota<\/a>.<\/p>\n<h2 style=\"text-align: justify;\">Cosa portiamo a casa dalle regole dei grandi trader<\/h2>\n<p style=\"text-align: justify;\">Il filo conduttore dell&#8217;episodio \u00e8 chiaro: contano pi\u00f9 le regole di comportamento che le previsioni. Rispettare il prezzo, lasciar correre i vincenti, tagliare i perdenti e, soprattutto, mettere la gestione del rischio davanti a tutto. Sono gli stessi principi che ritornano nel <a href=\"https:\/\/trendfollowingtraders.com\/blog\/come-funziona-il-trend-following\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">trend following<\/a> e che accomunano profili tra loro diversissimi, da <a href=\"https:\/\/trendfollowingtraders.com\/blog\/ed-seykota\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Ed Seykota<\/a> a <a href=\"https:\/\/trendfollowingtraders.com\/blog\/michael-marcus-trader\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Michael Marcus<\/a>, citato all&#8217;inizio della serie Market Wizards.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Per la nostra community il messaggio operativo \u00e8 duplice. Primo: scegliere un metodo coerente con la propria personalit\u00e0 e tenerlo, perch\u00e9 \u2013 come ricorda Schwager riportando un&#8217;osservazione di Michael Marcus \u2013 combinare due trader anche bravissimi rischia di produrre il peggio di entrambi. Secondo: affiancare a quel metodo una disciplina di gestione del rischio, sapendo in anticipo dove uscire. Coyle chiude l&#8217;episodio proprio cos\u00ec: incorporare i principi costanti, trovare un modo per tagliare le perdite, restare fedeli alle regole. Non \u00e8 una garanzia di guadagno, ma \u00e8 il filo che attraversa un secolo di grandi trader. L&#8217;episodio integrale \u00e8 disponibile sul podcast <a href=\"https:\/\/chatwithtraders.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Chat With Traders<\/a>.<\/p>\n<h2 style=\"text-align: justify;\">Domande frequenti sulle regole dei grandi trader<\/h2>\n<h3>Quali sono le 3 regole senza tempo dei grandi trader?<\/h3>\n<p>Secondo il framework di George Coyle riportato nell&#8217;episodio sono tre: rispettare l&#8217;azione del prezzo (non combattere il trend), lasciar correre le posizioni vincenti e tagliare quelle perdenti. Coyle le indica come le costanti rimaste valide in oltre cento anni di grandi trader.<\/p>\n<h3>Cosa sono i trade asimmetrici?<\/h3>\n<p>Sono operazioni in cui il guadagno potenziale \u00e8 molto maggiore della perdita possibile, definita e contenuta. \u00c8 il tema ricorrente che Schwager individua nei Market Wizards: cercare situazioni con un rapporto rischio\/rendimento sbilanciato a proprio favore. \u00c8 un concetto, non una promessa di risultato.<\/p>\n<h3>Qual \u00e8 la qualit\u00e0 pi\u00f9 importante secondo Schwager?<\/h3>\n<p>Per Jack Schwager \u00e8 la gestione del rischio, pi\u00f9 del metodo, della ricerca o dell&#8217;ingresso. La riassume nell&#8217;idea di sapere dove si uscir\u00e0 prima ancora di entrare in una posizione, e ritiene che sarebbe la risposta pi\u00f9 frequente tra i trader che ha intervistato.<\/p>\n<h3>Chi \u00e8 George Coyle?<\/h3>\n<p>George Coyle \u00e8 co-autore del nuovo volume della serie Market Wizards. Nell&#8217;episodio \u00e8 descritto come uno studioso dei grandi trader e della storia dei mercati: ha aggregato e sintetizzato decenni di materiale, risalendo fino alla fine dell&#8217;Ottocento, per individuare i principi comuni ai trader eccezionali.<\/p>\n<h3>I risultati citati nell&#8217;episodio sono una garanzia?<\/h3>\n<p>No. Tutti i numeri e gli esempi (multipli del rischio, mesi fortemente negativi, conti cresciuti molto) sono aneddoti su casi eccezionali e selezionati, soggetti a survivorship bias. Sono raccontati per illustrare i principi, non come rendimenti attesi o ripetibili. I risultati passati non garantiscono quelli futuri.<\/p>\n<p><iframe loading=\"lazy\" title=\"Regole dei grandi trader: 3 lezioni da 100 anni\" width=\"1150\" height=\"647\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/QZu_WJd0oK4?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe><\/p>\n<hr \/>\n<p style=\"text-align: justify;\"><em>I contenuti di questo articolo hanno scopo esclusivamente informativo e formativo e non costituiscono consulenza finanziaria n\u00e9 un invito a operare. I numeri, i multipli e gli esempi citati sono aneddoti raccontati nel podcast su casi eccezionali e selezionati (soggetti a survivorship bias) e non rappresentano rendimenti attesi, garantiti o ripetibili. Il trading comporta un rischio concreto di perdita del capitale.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Le regole dei grandi trader secondo Schwager e Coyle: le 3 regole senza tempo, i trade asimmetrici e il risk management. Solo aneddoti, nessuna promessa.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":26877,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_feature_clip_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_post_was_ever_published":false,"rank_math_title":"Regole dei grandi trader: 3 lezioni da Schwager e Coyle","rank_math_description":"Le regole dei grandi trader secondo Schwager e Coyle: le 3 regole senza tempo, i trade asimmetrici e il risk management. 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